MSCI World vs FTSE All-World vs S&P 500 ETF: mida valida?

Kui küsid kogenud investorilt, millist ETF-i osta, saad tõenäoliselt ühe kolmest vastusest: MSCI World, FTSE All-World või S&P 500. Need on kolm populaarseimat indeksit, millesse Eesti investorid investeerivad. Aga milline neist on sinu jaoks parim valik?

Kolme indeksi ülevaade

S&P 500

• Ettevõtete arv: 500
• Geograafia: ainult USA
• Peamised ETF-id: iShares Core S&P 500 (SXR8), Vanguard S&P 500 (VUAA)
• TER: 0,03–0,07%

S&P 500 on maailma kõige tuntum aktsiateindeks. See sisaldab 500 suurimat USA ettevõtet, sh Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia ja teised. Indeks katab umbes 80% USA aktsiaturu kapitalisatsioonist.

MSCI World

• Ettevõtete arv: ~1500
• Geograafia: 23 arenenud riiki
• Peamised ETF-id: iShares MSCI World (IWDA), Xtrackers MSCI World (XDWD)
• TER: 0,12–0,20%

MSCI World on laiem kui S&P 500 — see sisaldab suurte ja keskmise suurusega ettevõtete aktsiaid 23 arenenud riigist. Siiski moodustab USA umbes 70% indeksist.

FTSE All-World

• Ettevõtete arv: ~3700
• Geograafia: 49 riiki (arenenud + arengumaad)
• Peamised ETF-id: Vanguard FTSE All-World (VWCE)
• TER: 0,22%

FTSE All-World on kõige laiem — see sisaldab nii arenenud riikide kui ka arengumaade aktsiaid. USA osakaal on umbes 60%. Sisaldab ka Hiinat, Indiat, Brasiiliat ja teisi arengumaade ettevõtteid.

Geograafiline hajutus

Suurim erinevus kolme indeksi vahel on geograafiline hajutus:

S&P 500

100% USA. Kõige kontsentreeritum. Kui usud, et USA jääb maailma majanduse liidriks, on see tugev valik. Kuid ajalugu on näidanud, et ühegi riigi domineerimine ei ole igavene.

MSCI World

USA ~70%, Jaapan ~6%, Suurbritannia ~4%, Prantsusmaa ~3%, Kanada ~3%, ülejäänud ~14%. Laiem kui S&P 500, kuid siiski tugevalt USA-keskne. Ei sisalda arengumaade aktsiaid.

FTSE All-World

USA ~60%, arengumaad ~11%, Jaapan ~6%, Suurbritannia ~4%, ülejäänud arenenud riigid ~19%. Kõige laiem hajutus. Sisaldab arengumaade aktsiaid, mis võivad pikaajaliselt kiiremini kasvada.

Sektorijaotus

Kõik kolm indeksit on tehnoloogiasektori poole kaldu, kuid erineval määral:

• S&P 500: Tehnoloogia ~30%, tervishoiu ~13%, finants ~13%
• MSCI World: Tehnoloogia ~25%, finants ~15%, tervishoiu ~12%
• FTSE All-World: Tehnoloogia ~23%, finants ~16%, tervishoiu ~11%

S&P 500 on kõige rohkem tehnoloogiasektorile eksponeeritud, mis on olnud viimastel aastatel eelis, kuid võib tulevikus olla ka risk.

Ajalooline tootlus

Viimase 10 aasta tootlus (ligikaudne, EUR-is):

• S&P 500: ~13% aastas — USA turg on olnud tugev
• MSCI World: ~11% aastas — laiem hajutus, veidi madalam
• FTSE All-World: ~10% aastas — arengumaade madalam tootlus alandab veidi

Oluline: Viimase 10 aasta tootlus ei pruugi korduda. USA turgu on vedanud peamiselt suurte tehnoloogiaettevõtete kasv. Ajalooliselt on olnud perioode, kus rahvusvahelised turud on USA-d edestanud.

Tasude võrdlus

• S&P 500: TER 0,03–0,07% — kõige odavam
• MSCI World: TER 0,12–0,20% — keskmine
• FTSE All-World: TER 0,22% — veidi kallim, kuid sisaldab arengumaade aktsiaid

Tasude vahe on väike ja ei tohiks olla peamine otsustuskriteerium. Isegi VWCE 0,22% on äärmiselt madal.

Millist valida Eesti investorina?

Vali S&P 500, kui:

• Usud USA majanduse jätkuvasse domineerimisse
• Soovid madaliamaid tasusid
• Oled valmis täiendavalt ostma Euroopa ja arengumaade ETF-e hajutuseks

Vali MSCI World, kui:

• Soovid laiemat hajutust kui ainult USA
• Ei soovi arengumaade riski
• Plaanid lisada eraldi arengumaade ETF-i hiljem

Vali FTSE All-World (VWCE), kui:

• Soovid kõige lihtsamat lahendust — üks ETF, kogu maailm
• Ei viitsi hallata mitut ETF-i
• Usud arengumaade pikaajalisesse kasvu
• Eelistad maksimaalset hajutust

Populaarseim valik Eesti investorite seas

Eesti investeerimiskogukondades on VWCE (Vanguard FTSE All-World) muutunud kõige populaarsemaks valikuks. Põhjus on lihtne: üks ETF katab kogu maailma ja ei nõua pidevat portfelli haldamist. Seda kutsutakse isegi "one-ETF portfolio" lähenemiseks.

Teine populaarne strateegia on IWDA + EIMI kombinatsioon (MSCI World + Emerging Markets), mis annab sarnase hajutuse, kuid võimaldab ise kontrollida arenenud/arengumaade suhet.

Kokkuvõte

Kõik kolm indeksit on head valikud pikaajalisele investorile. Peamine erinevus on hajutuse ulatus: S&P 500 (ainult USA) → MSCI World (arenenud maailm) → FTSE All-World (kogu maailm). Kui soovid lihtsust, on VWCE suurepärane valik. Kui eelistad madalaimaid tasusid ja usud USA-sse, vali S&P 500 ETF.

Vaata täielikku ETF-ide ülevaadet ja kasuta kalkulaatorit tootluse hindamiseks.

Investeerimine on seotud riskidega. Varasem tootlus ei garanteeri tulevasi tulemusi. See artikkel ei ole investeerimisnõuanne.